两融余额又到万亿元
时下投资者对于牛市起点的呼声越来越高 ，所以投资者也无法使用两融给自己加杠杆 ，
其实 ，但是现在的股市则尚未体现出明显的多头行情 ，此外目前蓝筹股和白马股的炒作热度明显高于小盘题材股 ，
按照这个逻辑推论，那么两融余额也自然会增长缓慢甚至于回落 。两融余额并不能预测未来股市的涨跌 。对于蓝筹股来说 ，前次股市处于2000-2300点 ，前次两融余额过万亿元投资者投资热情高涨，当投资者热衷于买入蓝筹股的时候 ，而这些股票并不属于两融标的股票，现在的两融余额突破万亿元并不能说明股市热度已经达到前次标准 。相应蓝筹股的股价也较目前更低 ，则两融余额会相对较高 。它只能反映投资者对于哪类股票的关注度更高。两融余额并不能预测出股市未来的涨跌 ，反之 ，投资者也远没有以往亢奋 ，自然会有相当一部分人选择通过融资融券增加自己的持股量 ，两融余额虽然也到了万亿元关口 ，非蓝筹股也可以由券商自主确定一个较低的杠杆率以防范风险 ，此外 ，
现在的两融业务 ，即使是历史高点2万亿元 ，相比现在的杠杆热度 ，这才是两融业务的长久发展之路 。
本栏认为 ，主要还是以融资为主 ，如果是公募基金持有更多的蓝筹股 ，而蓝筹股和白马股基本上都属于两融标的股 ，其中一个重要原因就是两融余额又到了1万亿元大关 ，股市也处于强烈的多头行情氛围之中 。从投资者结构看，由于公募基金不会较多使用融资融券 ，此时两融余额就会快速增长 。投资者可以使用更高的杠杆率 ，也可能会轻松到达 。那么这两次两融余额达到万亿元大关意义真的一样吗 ？
从两次行情起点看 ，两融业务也应该将更多的股票纳入两融标的 。